中央银行的故事

作者: 阮一峰

日期: 2006年9月15日

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常,人们将中央银行看作国家的银行、政府的银行,因为它负责发行货币。但是,很少有人知道,历史上最早的中央银行都是民间银行。

中央银行掌握着"铸币权",也就是创造货币的权力,这是很大的权力。人们不放心将这么大的权力交给政府,宁愿把它交给民间机构。当然,随着历史的发展,很多国家的中央银行越来越成为国家机器的一部分,但是同其他政府机构相比,它依然享有一定程度的独立性。

瑞典的中央银行

界上最早的中央银行出现在瑞典(Riksbank),这家银行是民间银行,1656年获得特许状,8年后因为坏帐倒闭。1668年,它根据国会的授权重组,改名国王财产银行(Rickets Sanders Bank),是瑞典王国唯一的银行,发行瑞典唯一的纸币,但是不能免除用金币赎回纸币的义务。

它获得特许状的代价是,同意借钱给政府。1720年,瑞典政府未能清偿一笔贷款,导致瑞典中央银行陷入了危机。该行的保险箱里没有足够的黄金,无法赎回紧张的民众要求赎回的纸币。在这种紧急情况下,瑞典国会颁布命令,规定瑞典央行的纸币是法定货币,也就是说,命令瑞典所有国民接受这种纸币,视同清偿原有的债务。

英国的中央银行

格兰银行是民间拥有的股份有限公司。它于1694年获得特许状,有权发行作为货币的银行券,代价是支付120万英镑给威廉国王与玛丽皇后,让他们能够与法国作战。这笔钱可能占当时英国国内生产总值的4%。

英格兰银行虽然是政府独家运作的银行,却在长达252年间保持民间机构的身份。英格兰银行的董事是由股东选举,不是由政府任命的。在北美殖民地,有很多人拥有英格兰银行的股票。

1844年,英国国会立法,正式将英格兰银行功能一分为二:"银行部门"和"发行部门"。"发行部门"使英格兰银行成为政府的财政代理人,管理全国的债务,而且获得在英国发行纸币的独占权,因此有明确的公共责任,即英格兰银行必须保持足够的黄金储备,以维持纸币对黄金的价值。"银行部门"则只对股东负责,不对任何人负有法律责任,可以和英国其他商业银行竞争业务。法律维持了英格兰银行民间机构的地位。

1946年,英格兰银行收归国有。

法国的中央银行

兰西银行的特许状颁发于1800年,当时是拿破仑执政。该银行决定以4%的利率借钱给拿破仑,银行控制权属于股东。6年后,拿破仑指使立法机关立法,安排自己的人掌握法兰西银行。虽然民间不再控制法兰西银行,但是股权依然属于民间人士,法兰西银行因而一直是民间拥有的国家机构,历时150年之久。民间拥有的股份每年根据股票面额,得到6%的股利,加上2/3的利润。

19世纪后期,普法战争法国战败以后,人们发现由民间拥有法国央行有一个独一无二的理由:德国人可以占领巴黎,占据法兰西银行的办公室,却不能把该行的财富当作战利品搬回普鲁士,因为这些财富不属于政府,而是属于一般公民。

德国的中央银行

国帝国银行(Reichsbank)诞生于1875年。设立帝国银行作为中央银行,是日尔曼帝国完成统一大业的必要象征。当时在德国境内,有不同王国、大公国与公国的7种货币在流通,由于普鲁士的军事胜利使德国统一,因此着手设立央行。帝国银行基本上是普鲁士国家银行的延伸,普鲁士银行又是法兰西银行的翻版,由国家拥有并任命董事监事,但是由民间出资。民股投资人选举一个委员会,每个月和董事监事开会;股东每年可以根据股票面额,得到3.5%的股利,外加铸币利益的1/4。帝国银行不与商业银行竞争,也像法兰西银行一样,不付利息给存款户,并且限制自己只投资最高评级的短期商业票据。

美国的中央银行

国人信仰个人自由,反对政府集权,所以历史上美国不设中央银行。美国建国后,曾两次尝试成立联邦政府的银行,都以失败告终。

1913年,为了给银行系统提供流动性,成立了联邦储备系统。最初,国会并没有打算让联储成为中央银行,但是后来美联储的权力越来越大。1951年,美联储与财政部签署协议,美联储的决策不受财政部的影响,至此美联储成为事实上的美国中央银行。

美联储的股份都由会员银行持有,所以美联储的股权依然归民间持有。

留言(3条)

人们不放心将这么大的权力交给政府,宁愿把它交给民间机构。

觉得有些想当然。当时的“人们”,究竟有多大权力,可以做出这种选择呢?

在美国的建国史上,是可以做出这种选择的。对其他国家的人来说,一生下来就已面对一个强大的政府,选择的权利就少多了。

上面二位对欧洲史还不是很熟悉。

中世纪时,欧洲采用的都是金属货币。当时任何人只要有黄金白银,都可以到铸币厂要求铸造成硬币。所以才会发生“劣币驱逐良币”的情况。

不同的机构可以发行不同的货币,所以人们会在货币之间有选择。正是因为当时市场上货币品种太多了,甚至出现一个行业专门鉴定货币,确定各种货币之间的比价。

通常来说,人们不信任官方铸造的货币,因为政府有制造“劣币”的动机。所以,一些信用好的民间机构发行的货币更受欢迎。

如果市场一致拒绝官方货币,实际上也就意味着政府无法融资。出于融资的考虑,所以政府会同意将铸币权授予民间机构。

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