阮一峰的网络日志

没有什么好指责的,无论在国外还是国内都存在类似的大量的公司.

http://blog.sina.com.cn/liuzhongmin2008
请各位了解真相，多谢！

1“打假医生”陈晓兰本身自己就是个假医生。陈晓兰原是上海某地段医院的理疗科医生，早因不符合条件（赤脚医生出生）而被上海市卫生局取消行医资格，于是迁怒于医务人员。她就此事曾多次闹事不成，后来她专程到杭州，找到浙江理工大学的一位教师叫朱晓军（业余作家）。两人一拍即合，写了《天使在行动》一篇报告文学，虚虚实实写了些内容，迎合了当时的一些风潮，获了鲁迅纪念奖混上了“感动中国人物”。。最初也做了些百姓欢迎的事，但不久就利用当前特殊的医疗环境变进行有组织有预谋的敲诈活动。曾被上海市卫生监督局聘为监督员，但后来发现她问题不少就辞退了她。现在她还是打着“原上海市卫生监督局监督员”的幌子。

2著名法学家律师卓小 勤居然是法庭打人的人渣。2007年5月19日，中央电视台12套的法制节目--庭审现场。从央视直播的画面上，全国人民看到了一个职业的法律工作者、中国政法大学教授、“著名法学家律师卓小 勤”为了他的被代理人居然在庄严神圣的法庭动手打对方女当事人，而且动手后大言不惭地目对摄像机否认动手。这就不仅仅是一个下流、无耻、龌龊了得！ 动手且公然否认者亵渎与败坏的也不只是法律与道德，而是为人的根本！从网上我们看到，这个“著名法学家律师”卓小勤还曾在“桂林中院开庭的一起医患纠纷中，作为 桂林市人民医院代理人的中国政法大学教授卓小勤，在庭审时竟然与医疗事故受害者－产妇曾红梅当庭对骂！！！更令人诧异的是：闭庭时这位全国知名的卫生法专 家竟然突然将曾红梅推倒后迅速逃离……” 做人行事到了这个份儿上，我们还能称其为何物呢？

3 新农夫与蛇的童话在东方医院上演，周的心脏病危重时，其父母跪着求刘院长救命，刘院长应用最先进的技术使周病人存活2年多。其父母当时也对刘院长千恩万谢。过后因敲诈医院钱财未得逞，又反咬一口，告刘院长。

4 那脑梗塞躺在床上的老头，是因急性心肌梗塞入院，家属求爷爷告奶奶把刘中民从外地催回上海，紧急手术（冠脉搭桥），术后心跳不能恢复。没有人工心脏过渡，那老者早是一堆无机物了。

5 电视上所谓的瑞金医院心脏专家录音是伪造的，这点从瑞金医院调查的结果已得到证实：瑞金医院没有医生得到过有关东方医院的媒体电话采访。

6电视上头发花白、读了一份虚假病历的专家叫顾复生，女性，50年代年毕业于上海，曾去过苏联学习。原供职于北京友谊医院心内科。由于年轻时活动能力有一套，获得了不少荣誉。退居二线后，同事反映其脾气固执，对社会不满。尤其在电视上的轻率行为，使其在业内遭同行鄙视。

7盛泽林根本不是美国迈阿密大学医学博士。从美国方面消息，盛泽林可能是PH.D，而不是医学博士。在美国医学博士将来的社会地位和经济手术是PH.D的十多倍，更不会到国内的药企工作。

8 央视报道同上次500万的一样，最大的败笔是没有一个象样的同行愿意出镜，500万好坏还弄个王雪原这样的人，这次连个搞心脏外科的都没有，只能说明央视的失败与无奈，我想并不是央视没想到，而是中国最权威的媒体竟然说服不了一个同行上镜，这本身就很说明问题了。

我不看他为人如何，
单看他的文章来讲。他说的实话，是真话，是解决问题的办法。

民主是把双刃剑，得有高手来玩，玩不好，伤着自己。

中国缺的是那个玩剑的高手，不了而不是那把剑，邪恶和善良的高手中之间无从选择而已，大智慧的都被教育不利埋没了。

所以振兴教育和提高整体民族的素质才是本质的解决办法呀~

但愿还能来得及～

我每天在城市里走路上班，总是能闻道浓浓的汽车尾气味道，还有一些公交车，每当起步的时候屁股后面总是冒出来浓浓的黑烟，私家车挤满了马路，连自行车都借用人行道行驶，我真不知道这样的环境下还能活多久，这竟然是获得过联合国人居环境奖的成都呀！

我早就想，中国该不该大力发展汽车工业，众所周知，中国人多地少，如果14亿人，人人有一辆私家车，且不说空气的污染，单是土地就会给占用殆尽吧，留给子孙后代的是无穷的工业垃圾，我们却真的正这样做呢。

唉，为了一时的经济发展，拔苗助长，拼命隐瞒真相，毁了整个中华民族的未来。

那人或是愚民或是无耻之徒，只知道奉承迎合，自私自利，只管自己发财升官，不顾百姓疾苦，不懂这个世界上还有一种东西叫良心，
今天他不顾别人之生死，明天就会轮到别人不顾他生死，就是如此!为之奈何～

介绍一下05年底引入创设机制的背景。国内以前搞过权证交易的试点，结果因为权证价格低，波动幅度大于正股而引来疯炒。当时市场监管非常差，炒作成风，那些操纵股价的人对需要大量资金的股票尚且呼风唤雨，对价格低的权证更是肆无忌惮，结果是控盘(利用资金实力买下绝大部分的流通股然后肆无忌惮地拔高，最后以跳水方式出局的手段)者攫取了暴利，而无知的跟风者血本无归了还不明白是怎么发生的。所以05年年底因为股改（纠正以前发行时的不合理，由大股东给中小投资者以补偿）的需要再次推出权证时，管理层担心最再次引发投机，因为他们最怕的就是引起社会不稳定。引进权证的创设机制是作为抑制投机，而不是券商创利的手段来征询意见的。必须明白的是，创设机制本身并不制造暴利，如果权证价格围绕价值波动，创设的风险和收益对等。只有在价格严重偏离价值时，创设才会明显有利可图，这时券商在利益驱动下会大量创设，而这就是创设平抑投机的原理。

如果我没有记错，第一个上市的武钢权证是一对蝶型权证，也就是同时发行认沽和认购权证。认沽权证就是发行或创设方承诺在今后某时以一定的价格买入某种证券，创设时需要以现金抵押在交易所做担保。权证的买入者因为担心股价下跌而购买；认购权证的发行或创设方承诺以一定的价格卖出某种证券，创设时需要在交易所抵押同等数量的证券作担保，买入者则是因为担心股价会上涨而购买。两个反方向的权证甫上市就遭到炒作，双双联袂上扬（很奇妙是吧），但还存在内在价值，原因是当时股价还在低位徘徊。现在像招商权证这种认沽权证成为一张废纸的原因是股价在过去一年多中大幅上涨，使得以当时价格为参考设定的行权价如今形同虚设。引进创设机制时因为没有关于金融衍生工具的专门立法，于是就有了楼主文中提及的《关于证券公司创设武钢权证有关事项的通知》，并且证监会规定只有资产信用状况最好的，被批准为A类（创新试点类）证券公司的才有资格申请创设。楼主以为没有证监会的许可交易所会有权力同意创设那也太异想天开了。

最初创设认沽和认购证券的券商都有，后来随着股价高涨再没有券商创设认购权证了。引进后，谴责得最强烈的就是从市场大量买入权证自以为已经控了盘的操纵者（当然我不会因此就说楼主是为操纵者“掩盖和辩解”，因为至少我还懂得信任人，不会因为别人和我的观点不同就否定我以前所信任的人品），当然还有那些持有权证的人。

假定某个证券市场合理的平均市盈率倍数PER（股价/每股盈利）是15倍，当PER被推高到不合理的50倍时，就会有大量公司争取在此时发行上市（假设一股股票代表的资产价值为5元,每年盈利能力为0.5元，此时可以以25元的价格卖给投资者，而市场平均PER为15时只能卖7.5元）。理论上股票供给的大量增加会使供求渐趋平衡，股价向合理的PER回落。虽然以50倍市盈率发行明显高于合理水准，也存在趁市场不理性而谋取暴利的嫌疑，但是规定达到一定标准的公司可以发行上市本身并不提供这种暴利，这就是市场的自发调节机制。在这个意义上，我说我从大方向上赞成创设。我想不出有什么更合理的方法来抑制那不可避免的炒作。

楼主的“你们”我不知道指谁，从05年底讨论创设时我就一直持赞成态度，那是我个人的意见。看到楼主的这篇博文时，我觉得一二说得很清楚，而从三开始混淆了创设和炒作的概念，于是想解释一下。创设和炒作是两个完全不同的概念，炒作是罪魁祸首，该遭到严厉制裁，而创设本身无罪。至于券商究竟有没有在创设前或后参与过炒作，这个我没有事实根据，不可以随便推断说他们“坐庄炒作的收入更是难以估计”。理性上来讲，如果一家券商可以无风险把废纸卖出几亿几十亿，那没有理由不要这些利润（不卖出）而冒着被别的券商创设的风险投入更多资金来炒作（买入更多废纸）。另外，虽然现在看来暴利是如此显而易见，但是把当初引进创设机制等同于暴利也是无视事情的因果关系。如果楼主回头看看你以前转贴在论坛上的《某基金经理与他的二奶对话录》，就会明白“彼一时也此一时也”的涵义——那文中提到的宝钢权证是认购权证，与认沽相反，股价约涨它越有价值，股价下跌到行权价以下则成为废纸；文中的基金经理肯定地断言“股价大涨是不可能的，不再大跌就是股民之福了。宝钢股价不会上升到4.5元以上了，宝钢权证形同废纸”。而现在宝钢的股价是19元。

我已经说过关于创设的法律依据是否完备，创设认沽权证是否可以超出正股的数量（认购一定是不可以的，因为要以证券为抵押；而认沽，理论上来讲，超出的那部分权证毫无价值，根本卖不出去，创设者只有成本亏损（抵押金的利息）而不会有利润，所以不会去创设，不需要规则来禁止。理论上，如果有人买，那应该是买的人负责，因为他买的是把证券卖给券商的权利，如果他没有证券，那他就只想博取差价，本来就没打算行权。而目前中国这种不理性的情况，我猜古中外都没有先例）等具体问题，我不具备专业知识无法判断。我的观点很明确那就是在大方向上赞同创设。为什么会持这样的观点也已经说明了，如果楼主一定要认为我是混淆视听为利益集团掩盖和辩解我也没办法。

顺便说一句，我希望在讨论中能就事论事，反感给别人的观点加上意识形态上的标签。至于个人的观点，虽限于每个人的认知都难免有所偏颇，总尽可自由表达，唯一要记取的是不以自己的观点为真理来审判别人。

你文中混淆了创设和操纵的概念。事实上，在市场自发机制的作用下，为利益所推动的创设一定对立于操纵价格的行为。且不论背后利益（因为本人比较反感阴谋论，呵呵）如何，交易所同意创设这个行为本身无疑具有抑制操纵的作用（或者目的）。

呵呵，一直以为你是相信市场无形之手的自由主义经济观，看来并非如此。权证创设的原理和功能正是利用市场的自发调节机制来使价格趋向合理。以招商认沽权证的例子来说，如果市场是理性的，那么权证内在价值为零时，价格也会接近零（除了你文中计算的内在价值外还存在一定的波动价值，可以用模型算出，我不是这方面的专家，所用的词汇可能不够专业，希望专业人士见谅），这时创设无利可图，就不会有券商去创设。而在市场价格明显偏离其内在价值时，券商就有了创设的动力，比如你文中提到的情况，这时创设利润巨大而几乎没有风险。这种利益推动下的创设扩大了权证供给，客观的效果是平抑价格，至少使价格更难维持在不合理的高位。只要有利可图券商就会一直创设，直到价格接近价值，无利可图时就自然会停止创设，这功能本身是符合市场的自发调节和价格发现机制的。

以上所说的是简单的原理，具体说起来会有很多细节，包括认沽或者认购权证的数量是否可以超过正股本身的数量，这个我没有深入研究过，不敢妄言。但是国内一旦有权证，马上就有人利用其价格低盘子小容易控制而疯炒，吸引没有权证知识的散户跟风，让散户血本无归，也是不争的事实。我更痛恨的是这类行为。

我是哈耶克的信奉者，所以大方向上是赞成创设的，至少会提高操纵的难度和成本。政府应该干预的是操纵价格和内幕交易的行为。当然同时我也相信哈耶克在市场“自生自发的秩序”等方面对人性可能过于乐观。据说他最大的缺陷在于他并未对市场失灵做过任何的探讨。

谢。

也许偶然加入了这一团或那一伙，不过总会回到“一个人，没什么特别要去的地方。”

哪里有？

Beautiful song,touching.

既然来到这世上就不打算活着回去！:D

yeeyan在招聘呢，http://blog.yeeyan.com/2007/07/25/%e6%9d%a5%e8%af%91%e8%a8%80%e5%b7%a5%e4%bd%9c/，不知道它怎么盈利？没见广告么。

看了，好长，呼呼。虽不免掺杂些易教授自身的矛盾牢骚，仍不失为中肯的好文，值得一读。

其中某段和搂主本篇博文有些关联，嘿嘿：
马克思早就说过：“治疗书报检查制度的真正而根本的办法，就是废除书报检查制度。”

google了一下，其它网页上的都能打开，不知何故。

论坛上风雨声连连兄转贴的《易中天：劝君免谈陈寅恪》，不知内容有什么敏感字眼，打不开。

很正确的投资原则。

六月底，总是伤感的时节。

比起就业，创业需要承受的压力要大得多。不过，带着“几乎必然会失败”的预设去创业，似乎不必为你担心了，呵呵。