债务余额反映了政府欠债的总规模
债务余额是一个时点指标，是存量的概念，它反映在某一时点上欠债的总规模。债务余额是不断积累而成的，每年发新债，还旧债，当发新债的规模比还旧债的规模大时，债务余额便增大了。很明显，债务余额反映欠债的总体情况。目前，使用较多的债务余额指标有两个：一个是国债余额；另一个是外债余额。
实行积极财政政策后国债余额增加很快
国债余额是财政部门的负债(欠账)，实际上也是政府的欠账，因为财政是代表政府去向公众借钱的。国债的主要部分是国库券，除此之外，还有其他形式的国债，如财政证券、国家建设债券、国家重点建设债券、特种国债等。2001年底，中国国债余额为15618亿元。近几年，每年约增加2500—2800亿元。这一增幅比过去要大，其原因是1998年以来，中国实行了持续的积极财政政策，每年国债发行量较大，特别是其中的长期建设国债安排较多，使得国债余额有较明显的增加。
中国债务负担率处在安全线以内
国债余额占GDP比重是反映财政风险(负担)程度的一个重要指标，通常称为债务负担率。2001年中国债务负担率为16．3％，处在国际公认安全线以内（60％）。但是，也应该看到，中国债务负担率虽然水平不高，但上升速度很快。1997为7．4％，1998年为 9.9％，2001年为16.3％，2002预计达到18.4％，平均每年上升约1.6个百分点，五年所占比重上升了11个百分点。此外，中国还有很多隐性债务，政府的潜在债务相当大，主要表现在银行体系的不良资产、粮食系统的巨额亏损、离退休人员的社会保障、医疗体制改革滞后带来的历史欠账等等都需要财政兜底。隐性债务的估算是困难的。
中国外债偿债率呈回落趋势
外债余额是一国政府欠外国人钱的总额。2001年未，中国外债余额为1701亿美元。从中国的情况看，外债类型主要有三种：一是外国政府贷款，这一部分约占外债总额的14％；二是国际金融组织贷款，这一部分约占外债总额的16％；三是国际商业贷款，这一部分约占外债总额的57％。剩下的就是其他形式的外债。政府举借外债是许多国家普遍的做法，目的是利用国外资金加快本国的经济建设，特别是在资金短缺时，或者是借践的成本比较低时(主要表现在贷款利率低，归还资金的时间比较长)，借一些外债有利于本国经济的发展。当然，举借外债也有一个度的问题。因为外债是要还的，借的越多，压力越大，而且容易受制于人。中国外债总规模不算大，而且以长期外债为主，长期外债占 70％以上，比较合理。通常地，长期外债归还期较长，压力较小。此外，几个外债风险指标也反映出中国外债规模仍处在较低水平。2001年中国外债偿债率(偿债率指偿还外债本息与当年贸易和非贸易外汇收入之比)为 7．5％，呈回落趋势，并处在安全线内。通常认为，一国偿债率超过20％，即进入潜在的债务危机时期；负债率(外债余额与同期国民生产总值之比)，这一指标反映了一国经济发展与外债规模的关系。2001年中国负侦串为14．7％，近年来该比例比较稳定；债务率(外债余额与同期贸易和非贸易外汇收入之比)从另一个侧面反映了偿还全部外债的能力。2001年中国债务率为 56．8％，这一比例在波动中回落，也处在安全线内(—般认为低于100％是基本安全的)。
使用债务风险指标要注意不同国家的具体情况
分析债务余额(无论是国债余额还是外债余额)，除了看其绝对量大小外，一个重要的分析内容就是债务风险。以上也选用了几个广泛使用的风险指标，如债务负担率、偿债率、负债率、债务率，并给出了相应的合理界限。但是，我们必须看到，这些风险指标都是从某个侧面反映债务的风险，有时指标之间也有一定的矛盾，难以全面说明一国的债务风险状况。风险指标的合理界限也是一个参考值，不一定适合各国情况。特别是像中国这样转型国家，特殊现象很多，因此，分析债务风险时，要结合一国的具体情况，全面客观地给予评价。
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