5月16日，四川省新华书店（新华文轩股份有限公司）在香港发行H股。我从它的招股说明书中发现了一些有意思的内容。
四川省新华书店的所有业务分为二类，一类是零售业务，也就是开设书店；另一类是教材业务，也就是向中小学校发行教材和教辅读物。
1）先看零售业务。根据财务报表，2006年四川省新华书店系统书籍零售额3.5亿，毛利1.16亿，净利润却只有1377万。这组数字说明，书店的新书进价为6.7折，毛利还是相当可观的，但由于门市成本高昂，最终的净利润率只有4%。所以，书店的零售业务是真正的微利业务，将来书店必然会向超市那样的大卖场发展。
2）再看教材业务。2006年，四川省新华书店实现中小学教材发行额18.2亿，毛利7.1亿，净利润3.5亿。这说明，教材发行业务是真正的肥肉，新华书店的几乎所有利润都来自于发行教材。
四川省新华书店在招股说明书中这样说：
本公司目前乃四川省唯一的小学及初中非政府资助教材发行商。在中国，小学及初中学生均要强制使用标准教材和教学纲要。
我感到不理解的是，中小学教育是义务教育，带有社会公益性质，政府怎么可以允许有人垄断教材发行业务，从中获取暴利呢？一本10元的教材，成本大约只有6元，如果平价销售的话，可以减轻多少穷人家孩子的负担啊？
更让人不可接受的是，四川省新华书店对这种垄断利润，不仅不感到内疚，反而还要将它们作为"优质资产"，到股市上圈钱，追求利润最大化。可以推测，一旦它成功上市，四川省孩子们的教材负担恐怕会只升不降，不知道又有多少孩子会因此辍学。
（完）
atlas 说：
可见如果中国采用美国那样学生向学校借用教科书的模式，第一个跳出来的一定是新华书店！
2007年5月18日 17:20 | # | 引用
zfy 说：
说的是，中国之怪现象啊。
撇开企业公然不顾及社会责任，自毁形象不说，我也不理解，这块利润最厚的业务又不能外延式扩张收购兼并，怎么解释融资投向呢，难道真要走内涵式提高利润率不成！
2007年5月18日 17:42 | # | 引用
vivian54yy 说：
现在没钱真是连书都买不起...
2007年5月19日 12:46 | # | 引用
sick 说：
哈哈，阮兄的博客上豆瓣的九点了，恭喜恭喜
2007年5月19日 23:54 | # | 引用
daisywsn 说：
印教材就是印钞票啊！！
新华文轩上市了，可是是个美丽的泡泡，一个空壳而已，没有真正拿得出手的产品。他们的新书目录真实惨不忍睹。于是跑到我这里来找选题，抱着大堆的钱，不知道买什么，什么都不懂。这种出版社，我真替它害臊！
2007年7月14日 11:52 | # | 引用
tom 说：
以公谋私，假公济私，兲朝的特色之一，因为他们只是一个利益集团而已
2020年9月 1日 10:43 | # | 引用
Tiga 说：
tom，说得好
2022年12月 4日 15:00 | # | 引用