买基金，就买指数基金
今天，有一则新闻，公布了今年股票型基金的排名。
第一名是易方达深证100ETF基金，前11个月的收益率为110.46%。这个结果实在是对基金业的莫大讽刺。
“易方达深证100ETF”是什么基金？官方网站上这样介绍：
“本基金将把全部或接近全部的基金资产用于跟踪标的指数的表现，正常情况下指数化投资比例不低于基金资产净值的95%。”
这就是说，它是一支纯粹的指数基金，不需要特别的管理，完全跟踪指数。这样的一支基金，收益率排名第一，说明了什么问题？
很简单，就是一句话，所有的基金经理都输给了大盘！
那些基金经理都是精英人士，受过上等教育，有着丰富的从业经验，通过了证监会的考核，拿着真正的高薪，但是却交出来了这样一张成绩单——所谓的“专业投资”服务，竟然还不如没有！排名垫底的东吴双动力股票基金、宝盈泛沿海增长股票基金、天弘永定价值成长股票基金，前十一个月的收益率居然只有30%左右。相比而言，同期的上证指数上涨了75%，深成指数更是上涨了110%。那些基金经理每天忙进忙出，到头来连大盘一半的收益都达不到，那么投资者还需要你们干什么呢，编一个程序，自动投资指数的成分股，岂不更好？
要知道，指数基金的管理费率是每年0.5%，而非指数型的基金，管理费率是每年1.5%！那些连所有股票的平均上涨水平都达不到的基金经理，每年却要多从你的本金里拿走一个百分点，真是脸皮厚啊！
事实上，任何一本《投资学》的教科书都会指出，如果金融市场是有效率的——更严格的说法是，如果价格充分反映了所有信息——那么，不会有人的收益率长期超过大盘，除非你知道内幕消息。1965年到1979年期间，标准普尔500指数基金的表现，超过了全美国四分之三的机构投资者，如果只看七十年代，它的表现更是好过112种基金中的95种。有一个恶毒的经济学家，找来一只猩猩，让它往《华尔街日报》的股票报价表上扔香蕉，扔中哪支股票，就投资哪支。结果，“猩猩组合”的表现超过了市场上一半的基金经理，从此人们就知道，华尔街上有一半的基金经理，他们的作用还比不上一只猩猩。
所以，每当有人问我投资建议的时候，我总是说，如果你要投资基金，那就选指数基金。别的不说，首先在成本上，指数基金就要比传统基金低一个百分点，然后在收益上肯定超过一半以上的基金经理。
在指数基金中，ETF基金最值得考虑，因为交易起来非常方便，可以像股票一样随时买入和抛出，省去了到银行按净值买卖的麻烦。在ETF基金中，当经济处于上升期的时候，可以选择小盘股的ETF（比如深证100指数、中小板100指数），当经济处于调整期的时候，可以选择大盘股的ETF（比如上证50指数、上证180指数）。
（完）
评论
小马 说：
看博客，就看阮兄的博客
2009年12月07日 05:00 |
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小武 说：
不怎么熟悉股市、金融这些。
不过这个指数基金，真是好奇怪啊！
就像当初次贷危机一样，怎么信用之类的东西都能拿来投资呢？
2009年12月07日 05:58 |
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燕南飞 说：
说的太正确了,可是怎么自己才能准确的买那些股票呢?
2009年12月07日 09:03 |
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Lin 说：
哈哈，观点很对。
牛市（特指牛市）时跑赢大盘是我股票交易的理想。刚接触股市时，觉得跑赢大盘简直是小儿科，后来才发现，远非那样简单。
2009年12月07日 09:07 |
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shibshib 说：
个人怎么买ETF，不行吧,现在可以买一些模拟指数的基金，像易方达50等。
2009年12月07日 11:38 |
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tangjiarun 说：
最近正想新投一支基金，这下有参考了！
2009年12月07日 11:39 |
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左岸读书 说：
这是个很好的理财渠道！
2009年12月07日 12:40 |
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xinxin 说：
被动型的基金，指数涨就涨，指数跌就跌，没有任何余地。
从年初到现在，指数是单边上扬，这种被动型的跟随指数的基金，自然表象很抢眼。但是如果放到07年底到08年底呢？呵呵，从6000多点到1600多点，指数基金也是不折不扣的执行跳水命令。
2009年12月07日 13:07 |
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forcey 说：
华夏大盘精选跑赢了，人家还是混合型，情何以堪
2009年12月07日 13:18 |
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jerry 说：
很有道理，像中邮成长，都赔了这么多了，基金经理他们还是照赚不误
2009年12月07日 16:39 |
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路人癸 说：
etf门槛高阿，个人投资不是很适合吧。
2009年12月09日 09:26 |
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张子为 说：
期待精彩回帖~~
2009年12月09日 11:36 |
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viewer 说：
《Fooled by Randomness》和《black swan》说的就是这回事，作者可是对基金经理大加鞭笞啊
2009年12月11日 10:50 |
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xmiangui 说：
呵呵，你的博文也让我想起了《随机致富的傻瓜》（现在新版似乎有个很俗的译名好像叫什么 黑天鹅的世界）和《黑天鹅》。
楼上也提到了。
我虽然理科出身，但是这两本书真是让我看非常震撼。有几句话经常“望景生情”似的想起。
还有就是我觉得《随机致富的傻瓜》当年没有红起来真是可惜了，如果让我先读《黑天鹅》，估计我也会看不懂，评论给低分。毕竟像我这样一点都不懂的人也很多啊。
2009年12月13日 17:18 |
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xmiangui 说：
我个人觉得指数基金比次贷靠谱点。
指数基金是假设自己不会投资，所以策略是跟着大盘走，相信未来会更美好。
虽然有点很傻很天真的感觉，但是比起来，信用拿来投资就有点妄自尊大了。
2009年12月13日 17:20 |
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猪忆似水流年 说：
巴菲特就没有通过那个证券资格考试。他只被迫考了一次。有了自己的公司以后就再也没考过那玩意。索罗斯也没有通过考试。
2009年12月18日 20:16 |
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zzz 说：
你漏看了：“在股票基金中”
因为，根据新闻后文里的说法，混合基金“华夏大盘精选混合”的收益率就比“易方达深证100ETF基金”的收益率高。
2009年12月23日 20:20 |
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风敲竹（Bamind） 说：
指数基金很好买，有些品种可以直接在二级市场上交易。
2009年12月31日 14:15 |
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forkb 说：
我想博主忽视了其他非指数基金在风险管理与逆市盈利方面的能力. 买指数基金就基本与直接买股票一样, 赚亏随大市, 无技巧可言. 但是大部分人买基金而不买股票的原因在于基金有效的风险管理, 而通过选择不同的基金, 投资者可以承担合适自己的风险而获取与之相符的收益. 指数型基金是属于高风险高回报的那一类, 在去年的牛市下自然也有最高的收益. 而选择了其他保守型基金的投资者自然也无法收获同样高的利益. 我想这是合理的.
2010年01月16日 17:23 |
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