买基金,就买指数基金

作者: 阮一峰

日期: 2009年12月 7日

腾讯课堂 NEXT 学院

今天,有一则新闻,公布了今年股票型基金的排名。

第一名是易方达深证100ETF基金,前11个月的收益率为110.46%。这个结果实在是对基金业的莫大讽刺。

"易方达深证100ETF"是什么基金?官方网站上这样介绍:

"本基金将把全部或接近全部的基金资产用于跟踪标的指数的表现,正常情况下指数化投资比例不低于基金资产净值的95%。"

这就是说,它是一支纯粹的指数基金,不需要特别的管理,完全跟踪指数。这样的一支基金,收益率排名第一,说明了什么问题?

很简单,就是一句话,所有的基金经理都输给了大盘!

那些基金经理都是精英人士,受过上等教育,有着丰富的从业经验,通过了证监会的考核,拿着真正的高薪,但是却交出来了这样一张成绩单----所谓的"专业投资"服务,竟然还不如没有!排名垫底的东吴双动力股票基金、宝盈泛沿海增长股票基金、天弘永定价值成长股票基金,前十一个月的收益率居然只有30%左右。相比而言,同期的上证指数上涨了75%,深成指数更是上涨了110%。那些基金经理每天忙进忙出,到头来连大盘一半的收益都达不到,那么投资者还需要你们干什么呢,编一个程序,自动投资指数的成分股,岂不更好?

要知道,指数基金的管理费率是每年0.5%,而非指数型的基金,管理费率是每年1.5%!那些连所有股票的平均上涨水平都达不到的基金经理,每年却要多从你的本金里拿走一个百分点,真是脸皮厚啊!

事实上,任何一本《投资学》的教科书都会指出,如果金融市场是有效率的----更严格的说法是,如果价格充分反映了所有信息----那么,不会有人的收益率长期超过大盘,除非你知道内幕消息。1965年到1979年期间,标准普尔500指数基金的表现,超过了全美国四分之三的机构投资者,如果只看七十年代,它的表现更是好过112种基金中的95种。有一个恶毒的经济学家,找来一只猩猩,让它往《华尔街日报》的股票报价表上扔香蕉,扔中哪支股票,就投资哪支。结果,"猩猩组合"的表现超过了市场上一半的基金经理,从此人们就知道,华尔街上有一半的基金经理,他们的作用还比不上一只猩猩。

所以,每当有人问我投资建议的时候,我总是说,如果你要投资基金,那就选指数基金。别的不说,首先在成本上,指数基金就要比传统基金低一个百分点,然后在收益上肯定超过一半以上的基金经理。

在指数基金中,ETF基金最值得考虑,因为交易起来非常方便,可以像股票一样随时买入和抛出,省去了到银行按净值买卖的麻烦。在ETF基金中,当经济处于上升期的时候,可以选择小盘股的ETF(比如深证100指数、中小板100指数),当经济处于调整期的时候,可以选择大盘股的ETF(比如上证50指数、上证180指数)。

(完)

优达学城

uni-app

留言(23条)

看博客,就看阮兄的博客

不怎么熟悉股市、金融这些。
不过这个指数基金,真是好奇怪啊!
就像当初次贷危机一样,怎么信用之类的东西都能拿来投资呢?

说的太正确了,可是怎么自己才能准确的买那些股票呢?

哈哈,观点很对。

牛市(特指牛市)时跑赢大盘是我股票交易的理想。刚接触股市时,觉得跑赢大盘简直是小儿科,后来才发现,远非那样简单。

个人怎么买ETF,不行吧,现在可以买一些模拟指数的基金,像易方达50等。

最近正想新投一支基金,这下有参考了!

这是个很好的理财渠道!

被动型的基金,指数涨就涨,指数跌就跌,没有任何余地。

从年初到现在,指数是单边上扬,这种被动型的跟随指数的基金,自然表象很抢眼。但是如果放到07年底到08年底呢?呵呵,从6000多点到1600多点,指数基金也是不折不扣的执行跳水命令。

华夏大盘精选跑赢了,人家还是混合型,情何以堪

很有道理,像中邮成长,都赔了这么多了,基金经理他们还是照赚不误

etf门槛高阿,个人投资不是很适合吧。

期待精彩回帖~~

《Fooled by Randomness》和《black swan》说的就是这回事,作者可是对基金经理大加鞭笞啊

呵呵,你的博文也让我想起了《随机致富的傻瓜》(现在新版似乎有个很俗的译名好像叫什么 黑天鹅的世界)和《黑天鹅》。

楼上也提到了。

我虽然理科出身,但是这两本书真是让我看非常震撼。有几句话经常“望景生情”似的想起。

还有就是我觉得《随机致富的傻瓜》当年没有红起来真是可惜了,如果让我先读《黑天鹅》,估计我也会看不懂,评论给低分。毕竟像我这样一点都不懂的人也很多啊。

引用小武的发言:

这个指数基金,真是好奇怪啊!
就像当初次贷危机一样,怎么信用之类的东西都能拿来投资呢?



我个人觉得指数基金比次贷靠谱点。

指数基金是假设自己不会投资,所以策略是跟着大盘走,相信未来会更美好。

虽然有点很傻很天真的感觉,但是比起来,信用拿来投资就有点妄自尊大了。

巴菲特就没有通过那个证券资格考试。他只被迫考了一次。有了自己的公司以后就再也没考过那玩意。索罗斯也没有通过考试。

你漏看了:“在股票基金中”

因为,根据新闻后文里的说法,混合基金“华夏大盘精选混合”的收益率就比“易方达深证100ETF基金”的收益率高。

指数基金很好买,有些品种可以直接在二级市场上交易。

我想博主忽视了其他非指数基金在风险管理与逆市盈利方面的能力. 买指数基金就基本与直接买股票一样, 赚亏随大市, 无技巧可言. 但是大部分人买基金而不买股票的原因在于基金有效的风险管理, 而通过选择不同的基金, 投资者可以承担合适自己的风险而获取与之相符的收益. 指数型基金是属于高风险高回报的那一类, 在去年的牛市下自然也有最高的收益. 而选择了其他保守型基金的投资者自然也无法收获同样高的利益. 我想这是合理的.

也许只有在暂时的牛市中,人们才会有这样的乐观情绪。

@forkb
从风险管理来看,基金公司的表现也实在不咋样。截至昨天,在353支有今年业绩的基金当中,有263只没能超越大盘,跌幅超过20%的基金有47只,上证综指今年以来跌幅12.15%。

长期来看,对于大众投资者而言,投资指数基金比直接投资股票收益要好许多。

受教了。我最近也在投资指数基金,对这一块很感兴趣,同时深感自己缺乏指数基金的操作技巧,比如定投方法等等;如果阮先生能开一个分类专门写基金,尤其是指数基金这一块的知识,那就太好了!

我要发表看法

«-必填

«-必填,不公开

«-我信任你,不会填写广告链接