股价,物价和战争

作者: 阮一峰

日期: 2011年1月19日

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基金经理Joshua M. Brown分享了一张图。我觉得很有意思,转贴过来,请大家一起来看。

这是一张美国股价和物价走势图(1913年--2010年)。

(点击看大图)

你发现了什么?

首先,红线是消费者物价指数CPI,它一直在上涨。以1967年的物价作为基数100,它比1913年大概上涨了三倍多,而2010年的物价又比1967年上涨五倍。平均计算,过去100年,美国物价大约每年上涨3%。

其次,蓝线是道琼斯工业指数DOW,它也一直在上涨,而且上涨速度更快。1967年的股价比1913年上涨了15倍左右,而2010年的股价又比1967年上涨十倍。平均计算,过去100年,美国股价大约每年上涨5.4%。

除了这两个大趋势之外,你还发现了什么?(提示一下,想想哪些年美国在打仗?)

对了,每逢战争,物价就出现飙升。第一次世界大战,物价上涨了110%,第二次世界大战74%,越南战争207%。(目前,美国正在进行反恐战争,根据历史经验判断,应该会有一个物价快速上升过程。)

更有趣的是,战争一结束,股市就开始大涨。一战结束后,股市上涨了504%,二战结束后523%,越战结束后1447%。(同样根据历史经验判断,反恐战争结束后,道琼斯指数将会大涨。)

为什么会这样?

因为战争期间,政府支出吃紧,不得不大量加印钞票,造成物价上涨。一旦战争结束,战时的政府支出就转变为经济景气,刺激股价上涨。此外,地球的总人口一直在增长,越来越多的人渴望过上中产阶级的生活,渴望多消费美国商品,这是美国工业总产出保持长期扩张的根本基础。

(完)

留言(13条)

政府从来是个花钱的机构,而不是一个挣钱的机构。怎么战时的非正常支出,到战后反而成为刺激经济景气的推手?照此逻辑,那大手大脚花钱的政府都会有好日子?

这是美国典型的以邻为壑——制造全球性流动性泛滥,为其促国内就业和经济景气、抑制国内通胀埋单。

罗克维尔:好政府的神话

http://yezifengderiji.spaces.live.com/?_c11_BlogPart_BlogPart=blogview&_c=BlogPart&partqs=amonth%3d3%26ayear%3d2010

这是不是说要战争了

中国的市场经济历史太短了,否则这样的图表肯定很有意思

引用G的发言:
这是美国典型的以邻为壑——制造全球性流动性泛滥,为其促国内就业和经济景气、抑制国内通胀埋单。

你无非是想说,国内的通涨是由美国滥发货币造成的. 如果是如此,那你解释一下为啥美国在美国滥发货币可以"抑制国内通涨",却造成中国的通涨?

引用D的发言:

你无非是想说,国内的通涨是由美国滥发货币造成的. 如果是如此,那你解释一下为啥美国在美国滥发货币可以"抑制国内通涨",却造成中国的通涨?

金融衍生品和CDS的蓄水量非常大,钱在这呢。另外美元世界通用,人民币还都不了那个级别。

目前,美国正在进行反恐战争,根据历史经验判断,应该会有一个物价快速上升过程

------------------阿富汗战争2001开始,伊拉克战争2003开始,如果快速上升,应该早就结束了吧?

看看《孙子兵法》怎么说的,久暴师则国用不足。还有,美国商品好像都是中国制造的吧?哈哈。

更恰当的也许是这句:夫兵久而国利者,未之有也。下结论,等一百年也不晚。

阮兄睿智,佩服佩服!可我的问题是,(不光针对你),你看到了这样的趋势,你投资美国股市了吗?你投资中国股市了吗?光有睿智的头脑不行,还要有果断的行动。才能走上财务自由之路。共勉,其实我也是这毛病。

問題時,目前美國的反恐戰爭是長期戰略,預言他馬上結束為時尚早

战时的政府支出就转变为经济景气,刺激股价上涨。
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这句话有问题...
如果战时的支出能转变成经济景气, 那不是支出越高,战后经济就越景气?
所以很明显,这并不是一个合乎逻辑的推论.
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我认为, 由于战时,各项物资和资产,包括各种主权货币都处于非常不稳定的高风险状态中,所以资产类和股价的价格普遍被低估. 而战后,由于风险预期的极大降低, 所以股价和各项资产的价格上升就特别快.

另外战后经济景气,并不是必然的, 这个和战后当地体制关系比较大..
通常权利意识强, 经济自由度高的地区, 经济比较景气.

哈哈 很好的观点 阮一峰我是你大学时代对面床上的兄弟,邢国宾,多年不见一向可好?

引用haitaiq的发言:

金融衍生品和CDS的蓄水量非常大,钱在这呢。另外美元世界通用,人民币还都不了那个级别。

但是你还是没解释为什么印美元兲朝会通胀。如果印美元美国不通胀别国通胀,那还打个鸟仗,再多印点世界就全水深火热了

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